记者谭丁浩 自2025年11月以来，截至2026年3月23日，碳酸锂期货价格已上涨超过70%，今年以来已上涨超过19%。作为新能源产业链的主要原材料，碳酸锂市场供需格局持续优化，价格上涨趋势明显显现，是A股锂电池板块利润恢复的重要支撑。分析人士认为，目前碳酸锂库存仍处于低位，受外部因素影响供给弹性不足，且储能、电动电池需求稳步恢复，有力支撑了锂价上涨。价格回升也延伸到了企业管理层面。多家上市锂电池企业业绩出现逆转，行业拐点迹象明显。碳酸锂价格企稳并有所反弹。加之企业海外扩张加速、需求弹性和技术重复，锂电池产业链面临双重发展和投资机会。碳酸锂价格明显回升。 iFind数据显示，从2025年6月的低价，到2026年3月23日，工业碳酸锂市场均价为14万元/吨，累计涨幅140.1%。电池用碳酸锂均价15.7万元/吨，累计涨幅160.4%。从基本面来看，中信建投调查援引SMM数据报道称，全国碳酸锂库存消耗速度有所放缓，本周减少414吨至不足9.9万吨。各环节库存均处于低位，代工厂库存创三年来新低。供应量虽然略有增加，但弹性有所减弱此后由于津巴布韦的出口禁令等因素而受到限制。需求持续复苏，储能和电池需求改善，中东局势拉动欧洲家庭储能需求。下季度，库存短缺将成为矛盾的中心，预计锂价上涨的可能性较大，但下跌的可能性较小。价格回升与企业利润直接相关，将带动锂离子电池领域企业业绩回升。 A、2026年初，A股锂电池板块已有10余家企业公布了2025年业绩预告，均预计净利润将实现同比正增长或扭亏为盈，证实行业已经到了盈利拐点。具体来说，天齐锂业预计2025年净利润在3.69亿元至5.53亿元之间，扭亏为盈。与2024年同期亏损相比，赣锋锂业预计2025年净利润11亿元-16。 5亿元，相比2024年亏损20.74亿元，扭亏为盈。天赐材料预计2025年净利润在1.1至16亿元之间，同比增长127.31%至230.63%。 3家公司均是基于锂产品价格企稳回升、锂资源供需格局改善、电解液出货量和产品价格增加等基本面因素完成业绩恢复和增长。中航证券研究团队认为，中游电池及材料行业将从2025年开始进入周期反转阶段。锂电池材料行业呈现出性能弹性增强、量价齐升的趋势。该公司预计将率先完成利润复苏并为该行业的实力提供关键支持。目前，企业正在快速地将资源配置到海外。我们已经进入了锂资源公司开始认真海外扩张的时期。 A股公司正通过收购、参股、合资等多种方式积极获取全球资本。全球优质锂矿资源和市场份额，不仅保证了原材料的稳定供应，构筑了产业链的安全屏障，也为长期发展开辟了增长空间。全球锂电池需求的持续增长为企业海外扩张提供了充足的市场空间。中航证券研究团队表示，锂电池需求面韧性较强，其中电动重卡和储能两个主要环节尤其值得关注。在汽车电动化领域，全球汽车电动化预计由于国际原油价格上涨的影响，化进程将进一步加速。 EV Tank预测，2026年全球电动汽车销量将实现大幅增长，中国电动汽车海外出口也将保持高速增长趋势。由于需求结构的影响，电动电池的需求增速总体上将高于电动汽车的增速。湘财证券领事机械行业分析师宣鹏程表示，2026年1月至2月，我国电力及储能电池累计销量逐年大幅增长。其中，蓄电池销量增速尤为显着，国外市场需求贡献明显加大，成为需求进一步扩大的重要来源。国外市场的不断拓展，也有效带动了企业评价的提升。在该行业中，将资源和生产能力配置到海外的企业正在引起市场关注。 TMT行业与证券部研究员李亚男表示，在国内外市场的共同推动下，中国锂电池需求保持高速增长趋势。预计2025年出货量将同比大幅增长，需求的增加推动了产业链供需比的不断提升。关键环节利用率大幅提升，部分环节出现供应短缺，促使行业进入新一轮扩产周期。基础产业资本投资推动锂及磷酸铁锂电池恢复增长。海外业务的不断落地和拓展将为A股锂电池企业带来稳定、长期的增长动力，成为提升锂电池企业美誉度的核心支撑逻辑。e 部门。捕捉锂电池产业链投资机会 尽管市场对新能源汽车销量增速存在一定担忧，但锂电池行业的需求韧性持续备受关注，技术创新的推进为产业链持续增长注入强劲动力，成为行业长期发展的核心。在需求方面，我们看到储能和电池的两轮驱动格局。顾氏研究团队表示，2026年1月至2月日本蓄电池销量保持快速增长，储能电池增速翻倍，成为需求扩张的重要推动力。国内市场，储能容量电价政策出台后，储能项目的经济性得到有效保障，可带动储能项目的发展。原材料价格上涨带来的成本压力。电池领域突出的结构问题不容忽视。国胜证券研究团队表示，2026年2月国内新能源汽车平均单价较上年大幅上涨。其核心驱动力来自两个方面。一是工信部提高了插电式混合动力车型纯电动产品的政策要求，二是换汇补贴政策调整。为了满足政策要求，汽车企业积极增加自行车的电池容量。这一趋势意味着，即使新能源汽车销量增速慢于预期，但由于自行车充电容量的增加，电动电池的需求将稳步增长，进一步增强需求弹性。技术创新成为核心成为行业长远发展的动力。中航证券研究团队认为，新型电池能够：该系统持续加速电池固态电池的产业化进程，目前正处于中试线实施的关键阶段。固体电解质、新型负极等新材料系统以及干混、昆压机、纤维化、塑料框印刷和等静压机等新设备联动提高了灵活性。技术道路的不断迭代升级，将推动锂电池产业链向着更高能量密度、更低成本、更安全方向发展，为相关企业提供更大机遇，也为行业长期增长提供核心驱动力。中航证券研究团队基于多重原因，建议重点配置四大方向： 行业供需格局改善泰恩集团，加快海外扩张，强调需求弹性和推动技术创新。一是相关企业将极大受益于新能源汽车出口产业链，分享全球汽车电动化红利。其次，针对储能设备爆发性的市场需求，爆发式增长的路径是抓住机遇，增加国内外储能设备的容量。三是抓住循环锂电池材料价格上涨的机遇，同时兼顾循环的灵活性和增长潜力，将公司拓展至钠离子电池等新型电池材料领域。第四，重点关注固态电池等新型电池系统产业化机会的领域，发挥技术迭代的红利。
（编辑：王婉莹）
作者
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